home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 121189 / 12118900.023 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  3.9 KB  |  86 lines
  1. <text id=89TT3236>
  2. <title>
  3. Dec. 11, 1989: A Golden Boy's Woe
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. Dec. 11, 1989  Building A New World                  
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 76
  13. A Golden Boy's Woe: "I'm Virtually a Slave" 
  14. </hdr><body>
  15. <p>    When he burst upon the takeover scene in the early 1980s,
  16. Asher Edelman seemed to have a magic touch. Bright, brash and
  17. hyperconfident, he reaped more than $40 million in instant
  18. profits for himself and his investors by raiding and liquidating
  19. two dreary companies: Management Assistance, a computer maker,
  20. and Canal-Randolph, a real estate firm. Suddenly superrich, the
  21. Bard College graduate, reared on Long Island, N.Y., bought
  22. fashionable residences from Sun Valley to Switzerland, a 100-ft.
  23. yacht, a personal jet and a modern-art collection today rumored
  24. to be worth $100 million.
  25. </p>
  26. <p>    The battle cry of all raiders is to "maximize shareholder
  27. value," but few of them blew the trumpets like Edelman. In 1987
  28. he taught a business course at Columbia University that he
  29. aptly dubbed "The Art of War." Edelman offered $100,000 to any
  30. student who could find a mismanaged company for the professor
  31. to chew up. Columbia nixed the offer, but Edelman's image as a
  32. buccaneer flourished. That same year he served as a role model
  33. for the fiendishly greedy Gordon Gekko in Wall Street. "I
  34. hunched in my seat as I watched that movie," says Edelman. "I've
  35. never committed any crimes."
  36. </p>
  37. <p>    Even so, Edelman, 50, has plenty of reasons to hunch. Since
  38. 1986 he has launched hostile raids on ten large corporations
  39. and nine of the bids have failed, though Edelman has collected
  40. some greenmail for quitting the attacks. He managed to capture
  41. one of his prey, the Ponderosa restaurant chain, but resold it
  42. without a profit.
  43. </p>
  44. <p>    When Edelman has tried to operate companies rather than
  45. simply auction off their parts, the results have been just as
  46. dismal. Example: Datapoint, a San Antonio-based minicomputer
  47. maker. Since Edelman took it over in 1985, the company has gone
  48. through three presidents and $135 million in losses. Yet he has
  49. reaped millions of dollars in personal fees by aggressively
  50. playing the stock market with Datapoint's cash. Another
  51. Edelman-controlled firm, Intelogic Trace, a computer-servicing
  52. business that was spun off from Datapoint in 1985, has seen its
  53. annual profits plummet from $20 million in that year to $179,000
  54. in fiscal 1989.
  55. </p>
  56. <p>    Edelman got a taste of his own tactics last September, when
  57. Manhattan lawyer Martin Ackerman launched a proxy war for
  58. Datapoint. Edelman responded by entrenching himself more
  59. deeply. In a two-day blitz of stock buying, Edelman boosted his
  60. stake from 10% to 40%, largely by purchasing stock with cash
  61. from Intelogic Trace. Edelman won, but pride had its price:
  62. Datapoint shares have fallen an additional 25% in value.
  63. </p>
  64. <p>    Because Edelman feels that U.S. attitudes toward raiders
  65. have become too hostile, he now prefers to stalk European game.
  66. Yet his magic touch is fading. In June, Edelman made a failed
  67. bid for Storehouse PLC, a British retailing giant. Since then
  68. Storehouse's profits and stock price have plunged, wiping out
  69. some 35% of the value of Edelman's stake.
  70. </p>
  71. <p>    What could Edelman teach students about his current woes?
  72. For one thing, stock-market investors and Edelman's corporate
  73. prey have become more sophisticated during the 1980s. Just as
  74. important, it is far easier to liquidate a company than to
  75. operate it. Seeking relief, Edelman said last week that he may
  76. finally sell at least two of his collapsing companies, including
  77. Datapoint. He told TIME that in future takeovers he will let
  78. someone else occupy the executive suite. "It looks like I have
  79. this wonderful life," he says painfully. "But I'm virtually a
  80. slave to these companies."
  81. </p>
  82.  
  83. </body></article>
  84. </text>
  85.  
  86.